1. Ορισμός κινδύνου πριν τη συναλλαγή
Ο κίνδυνος ανά συναλλαγή είναι το ποσοστό του κεφαλαίου που σκοπεύετε να χάσετε αν το stop εκτελεστεί στο προκαθορισμένο επίπεδο. Διαφέρει από το επενδυμένο ποσό. Μια θέση 10.000 € με stop στο 5 % αντιστοιχεί σε θεωρητικό κίνδυνο 500 € πριν τα κόστη.
Επιλέξτε ένα όριο συμβατό με την κατάστασή σας και τις πιθανές διαδοχικές ζημιές. Η αύξηση του μεγέθους επειδή μια ιδέα φαίνεται σίγουρη κάνει τα αποτελέσματα δύσκολα να ελεγχθούν. Ένα stop δεν εγγυάται ποτέ το μέγιστο ποσό της ζημιάς.
2. Ο τύπος υπολογισμού μεγέθους
Αριθμός μετοχών = (κεφάλαιο × ποσοστό κινδύνου) ÷ απόσταση μεταξύ εισόδου και stop. Για long θέση, αυτή η απόσταση είναι τιμή εισόδου − τιμή stop. Στρογγυλοποιήστε προς τα κάτω και ενσωματώστε τα κόστη και τα όρια έκθεσης.
Με 50.000 € κεφάλαιο και 1 % κίνδυνο, ο θεωρητικός προϋπολογισμός είναι 500 €. Είσοδος στα 80 € και stop στα 76 € δίνουν 125 μετοχές πριν τα έξοδα. Stop στα 78,50 € δίνει 333 μετοχές, αλλά η έκθεση ξεπερνά τα 26.000 €: ένα όριο συγκέντρωσης μπορεί να μειώσει αυτόν τον αριθμό.
3. Τοποθέτηση του stop στο σημείο ακύρωσης
Το stop τοποθετείται εκεί όπου το σενάριο δεν ισχύει πλέον, π.χ. κάτω από ένα σημαντικό χαμηλό. Το ATR μπορεί να βοηθήσει στη σύγκριση αυτής της απόστασης με τη συνήθη μεταβλητότητα. Υπολογίζετε μετά το μέγεθος· δεν φέρνετε αυθαίρετα το stop πιο κοντά για να αγοράσετε περισσότερα.
Ένα gap, μια ταχεία αγορά ή έλλειψη ρευστότητας μπορεί να οδηγήσει σε λιγότερο ευνοϊκή εκτέλεση. Η διεύρυνση του stop όταν η τιμή το πλησιάζει αυξάνει τον αρχικά αποδεκτό κίνδυνο.
4. Γιατί μια ζημιά είναι πιο δύσκολο να ανακτηθεί
Μετά από πτώση 10 %, χρειάζεται κέρδος 11,1 % για να επιστρέψετε στο αρχικό κεφάλαιο. Μετά από −20 %, χρειάζεται +25 %· μετά από −50 %, +100 %. Το κέρδος υπολογίζεται σε μικρότερη βάση.
Το κέρδος ανάκτησης είναι ζημιά ÷ (1 − ζημιά), με τη ζημιά ως δεκαδικό. Αυτή η ασυμμετρία εξηγεί γιατί ο περιορισμός του drawdown είναι εξίσου σημαντικός με την αναζήτηση απόδοσης.
5. Πρόβλεψη διαδοχικών ζημιών
Ακόμη και μια μέθοδος με θετική προσδοκία έχει διαδοχικές ζημιές. Υπό απλοποιημένη υπόθεση ανεξαρτησίας και σταθερής πιθανότητας, με 40 % επιτυχία, η πιθανότητα να είναι και οι οκτώ συναλλαγές ζημιογόνες είναι 0,6⁸, δηλαδή περίπου 1,68 %.
Αυτό το ποσοστό δεν είναι η πιθανότητα να εμφανιστεί τουλάχιστον μια τέτοια σειρά σε όλο το έτος: οι ευκαιρίες εμφάνισής της πολλαπλασιάζονται. Δοκιμάστε διαφορετικά σενάρια και επιλέξτε μέγεθος που αφήνει περιθώριο στην αβεβαιότητα.
6. Άθροιση συσχετισμένων κινδύνων
Έξι θέσεις με 1 % κίνδυνο η καθεμία μπορεί να χάσουν ταυτόχρονα αν αντιδράσουν στον ίδιο παράγοντα. Διαφορετικές τεχνολογικές μετοχές μπορεί να αντιπροσωπεύουν πολύ παρόμοια οικονομική έκθεση.
Παρακολουθήστε τον συνολικό ανοιχτό κίνδυνο, τις τομεακές συγκεντρώσεις και τις ημερομηνίες αποτελεσμάτων. Οι συσχετίσεις μπορεί να αυξηθούν σε περιόδους στρες: η διαφοροποίηση δεν εξαλείφει τον κίνδυνο ζημιάς.
7. Κατανόηση της μόχλευσης
Η μόχλευση αυξάνει την έκθεση πέρα από το δεσμευμένο κεφάλαιο και ενισχύει κέρδη και ζημιές. Οι τόκοι, τα margin calls και ένας αναγκαστικός εκκαθαρισμός μπορεί να εμποδίσουν την αναμονή για ανάκαμψη.
Μια εύθραυστη στρατηγική δεν γίνεται καλύτερη με περισσότερη μόχλευση. Ελέγξτε τους όρους του προϊόντος και τον κίνδυνο ζημιάς πέρα από το αρχικό ποσό ανάλογα με το εργαλείο που χρησιμοποιείται.
8. Ελάχιστοι κανόνες
Καταγράψτε τον κίνδυνο ανά συναλλαγή, τον συνολικό ανοιχτό κίνδυνο, το όριο ανά τομέα και τα όρια ζημιάς που οδηγούν σε παύση. Προσδιορίστε τη διαχείριση θέσεων πριν από μια ανακοίνωση και τη διαδικασία αν μια εντολή δεν εκτελεστεί.
Αυτά τα όρια αποφασίζονται με ηρεμία. Καταγράψτε τις αποκλίσεις στο ημερολόγιο και επανεκτιμήστε τη μέθοδο σε προκαθορισμένες ημερομηνίες.
Διαβάστε επίσης
Τεχνική ανάλυση: ανάγνωση χρηματιστηριακών γραφημάτων · Πώς να χτίσετε ένα σύστημα trading · Γραφικές μορφές και πώς λειτουργούν · Διαχείριση κινδύνου και μέγεθος θέσης · Πώς να επιλέξετε μετοχές για trading · Ψυχολογία trading: τήρηση πλάνου · Γλωσσάρι trading: 66 βασικοί όροι
Για να εμβαθύνετε με το βιβλίο στα ελληνικά
Το Trade Stocks Like A.I. αναπτύσσει αυτά τα θέματα με παραδείγματα γραφημάτων, κανόνες trading και επεξηγήσεις των μηχανισμών τους.