1. Fastsett risiko før handelen
Risiko per handel er den delen av kapitalen du er villig til å tape hvis stop-loss utløses på angitt nivå. Dette er ikke det samme som investert beløp. En posisjon på 10 000 € med en stop-loss på 5 % innebærer en teoretisk risiko på 500 € før kostnader.
Velg en grense som passer din situasjon og mulige tapsrekker. Å øke størrelsen fordi en idé virker sikker, gjør resultatene vanskeligere å kontrollere. En stop-loss garanterer aldri det maksimale tapet.
2. Størrelsesformelen
Antall aksjer = (kapital × risikofraksjon) ÷ avstand mellom inngang og stop-loss. For en long-posisjon er denne avstanden inngangskurs − stop-loss-kurs. Rund ned og ta med kostnader samt eksponeringsgrenser.
Med 50 000 € i kapital og 1 % risiko er det teoretiske budsjettet 500 €. En inngang på 80 € og en stop-loss på 76 € gir 125 aksjer før gebyrer. En stop-loss på 78,50 € gir 333 aksjer, men eksponeringen overstiger da 26 000 €: en konsentrasjonsgrense kan redusere dette antallet.
3. Plasser stop-loss ved ugyldiggjøring
Stop-loss settes der scenariet ikke lenger er gyldig, for eksempel under en viktig bunn. ATR kan hjelpe med å sammenligne denne avstanden med vanlig volatilitet. Størrelsen beregnes deretter; man flytter ikke stop-loss nærmere bare for å kjøpe mer.
Et gap, et raskt marked eller lav likviditet kan føre til dårligere utførelse. Å utvide stop-loss når prisen nærmer seg øker risikoen utover det som opprinnelig var akseptert.
4. Hvorfor et tap er vanskeligere å hente inn
Etter et fall på 10 % må du tjene 11,1 % for å komme tilbake til startkapitalen. Etter −20 % må du ha +25 %; etter −50 %, +100 %. Gevinsten regnes ut fra en mindre base.
Gevinst for å hente inn tap = tap ÷ (1 − tap), der tapet uttrykkes som en brøk. Denne asymmetrien forklarer hvorfor det er like viktig å begrense drawdown som å jakte avkastning.
5. Forutse tapsrekker
Selv en metode med positiv forventning vil oppleve flere tap på rad. Under en forenklet antakelse om uavhengighet og konstant sannsynlighet, med 40 % treffrate, er sannsynligheten for at åtte handler på rad er tapende 0,6⁸, altså omtrent 1,68 %.
Dette tallet er ikke sannsynligheten for å oppleve minst én slik rekke i løpet av et år: sjansene for at det skjer øker med antall handler. Test ulike scenarier og velg en størrelse som gir rom for usikkerhet.
6. Legg sammen korrelerte risikoer
Seks posisjoner med 1 % risiko hver kan tape samtidig hvis de reagerer på samme faktor. Ulike teknologiselskaper kan gi svært lik økonomisk eksponering.
Følg med på total åpen risiko, sektorkonsentrasjoner og datoer for resultater. Korrelasjoner kan øke i stressperioder: diversifisering fjerner ikke risikoen for tap.
7. Forstå giring
Giring øker eksponeringen utover investert kapital og forsterker både gevinster og tap. Renter, margin calls og tvangssalg kan hindre deg i å vente på en oppgang.
En sårbar strategi blir ikke bedre med mer giring. Sjekk produktvilkår og risiko for tap utover det opprinnelige beløpet avhengig av instrumentet.
8. Minimumsregler
Skriv ned risiko per handel, total åpen risiko, tak per sektor og tapsgulv som utløser pause. Spesifiser håndtering av posisjoner før kunngjøringer og prosedyre hvis en ordre ikke blir utført.
Disse grensene bør bestemmes i ro. Noter avvik i loggen og vurder metoden på forhåndsbestemte datoer.
Les også
Teknisk analyse: les aksjediagrammer · Hvordan bygge et tradingsystem · Chartmønstre og hvordan de fungerer · Risikostyring og posisjonsstørrelse · Hvordan velge aksjer å trade · Tradingpsykologi: følg planen din · Tradingordliste: 66 viktige begreper
Gå videre med boken på norsk bokmål
Trade Stocks Like A.I. utdyper disse temaene med eksempler på diagrammer, tradingregler og forklaringer på mekanismene.