1. Sätt risken innan affären
Risken per affär är den del av kapitalet du är beredd att förlora om stoppet utlöses på förväntad nivå. Det skiljer sig från investerat belopp. En position på 10 000 € med ett stopp på 5 % innebär 500 € teoretisk risk före kostnader.
Välj en gräns som passar din situation och möjliga förlustserier. Att öka storleken för att en idé känns säker gör resultaten svårare att kontrollera. Ett stopp garanterar aldrig den maximala förlusten.
2. Storleksformeln
Antal aktier = (kapital × riskandel) ÷ avståndet mellan ingång och stopp. För en lång position är detta ingångspris − stoppris. Avrunda nedåt och ta med kostnader samt exponeringsgränser.
Med 50 000 € i kapital och 1 % risk är den teoretiska budgeten 500 €. En ingång på 80 € och ett stopp på 76 € ger 125 aktier före avgifter. Ett stopp på 78,50 € ger 333 aktier, men exponeringen överstiger då 26 000 €: en koncentrationsgräns kan minska detta antal.
3. Placera stopp vid ogiltigförklaring
Stoppet placeras där scenariot inte längre gäller, till exempel under en viktig botten. ATR kan hjälpa att jämföra detta avstånd med den normala volatiliteten. Storleken beräknas därefter; man flyttar inte stoppet närmare bara för att köpa mer.
Ett gap, en snabb marknad eller brist på likviditet kan leda till sämre utförande. Att bredda stoppet när priset närmar sig ökar den ursprungliga risken.
4. Varför en förlust är svårare att återhämta
Efter en nedgång på 10 % krävs en uppgång på 11,1 % för att återställa ursprungligt kapital. Efter −20 % krävs +25 %; efter −50 %, +100 %. Återhämtningen beräknas på en mindre bas.
Återhämtningsvinsten är förlust ÷ (1 − förlust), där förlusten anges som andel. Denna asymmetri förklarar varför det är lika viktigt att begränsa drawdown som att söka avkastning.
5. Förutse förlustserier
Även en metod med positiv förväntan har förluster i rad. Under ett förenklat antagande om oberoende och konstant sannolikhet, med 40 % vinstfrekvens, är sannolikheten att åtta affärer i rad blir förlust 0,6⁸, alltså cirka 1,68 %.
Denna siffra är inte sannolikheten att stöta på minst en sådan serie under ett helt år: tillfällena att den uppstår är många. Testa olika scenarier och välj en storlek som ger utrymme för osäkerhet.
6. Summera korrelerade risker
Sex positioner med 1 % risk vardera kan förlora samtidigt om de påverkas av samma faktor. Olika teknikaktier kan innebära mycket likartad ekonomisk exponering.
Övervaka total öppen risk, sektorkoncentrationer och rapportdatum. Korrelationer kan öka vid stress: diversifiering eliminerar inte förlustrisken.
7. Förstå hävstång
Hävstång ökar exponeringen utöver satsat kapital och förstärker vinster och förluster. Räntor, marginalkrav och tvångslikvidation kan hindra dig från att vänta på en återhämtning.
En svag strategi blir inte bättre med mer hävstång. Kontrollera produktvillkor och risken för förlust utöver det ursprungliga beloppet beroende på instrument.
8. Minimiregler
Skriv ned risk per affär, total öppen risk, sektortak och förlustgränser som utlöser paus. Ange hantering av positioner inför besked och rutiner om en order inte utförs.
Dessa gränser bestäms i lugn och ro. Notera avvikelser i dagboken och utvärdera metoden vid förutbestämda tillfällen.
Läs också
Teknisk analys: läsa börsgrafer · Hur man bygger ett handelssystem · Grafmönster och hur de fungerar · Riskhantering och positionsstorlek · Hur man väljer aktier att handla · Tradingpsykologi: följ din plan · Tradingordlista: 66 viktiga termer
Gå djupare med boken på svenska
Trade Stocks Like A.I. utvecklar dessa ämnen med grafer, tradingregler och förklaringar av deras mekanismer.