1. Stanovení rizika před obchodem
Riziko na obchod je část kapitálu, kterou jste ochotni ztratit, pokud je stop-loss aktivován na plánované úrovni. Liší se od investované částky. Pozice 10 000 € se stop-lossem na 5 % znamená teoretické riziko 500 € před započtením nákladů.
Zvolte limit odpovídající vaší situaci a možným sériím ztrát. Zvětšování pozice jen proto, že se nápad zdá jistý, ztěžuje kontrolu výsledků. Stop-loss nikdy nezaručuje maximální výši ztráty.
2. Vzorec pro určení velikosti pozice
Počet akcií = (kapitál × rizikovaná frakce) ÷ vzdálenost mezi vstupem a stop-lossem. U long pozice je tato vzdálenost vstupní cena − cena stop-lossu. Zaokrouhlete směrem dolů a zohledněte náklady i limity expozice.
S kapitálem 50 000 € a rizikem 1 % je teoretický rozpočet 500 €. Vstup na 80 € a stop-loss na 76 € znamená 125 akcií před poplatky. Stop-loss na 78,50 € znamená 333 akcií, ale expozice pak přesahuje 26 000 €: limit koncentrace může toto číslo snížit.
3. Umístění stop-lossu na úroveň neplatnosti scénáře
Stop-loss odpovídá místu, kde scénář přestává platit, například pod klíčovým minimem. ATR může pomoci porovnat tuto vzdálenost s běžnou volatilitou. Velikost pozice se počítá až poté; stop-loss se svévolně neposouvá blíže jen proto, abyste mohli koupit více.
Gap, rychlý trh nebo nízká likvidita mohou vést k méně výhodné exekuci. Rozšiřování stop-lossu, když se cena blíží, zvyšuje původně přijaté riziko.
4. Proč je těžší získat zpět ztrátu
Po poklesu o 10 % je třeba získat 11,1 %, abyste se vrátili na původní kapitál. Po −20 % je potřeba +25 %; po −50 % dokonce +100 %. Zisk se počítá ze zmenšené základny.
Zisk potřebný k návratu = ztráta ÷ (1 − ztráta), přičemž ztráta je ve zlomku. Tato asymetrie vysvětluje, proč je omezení drawdownu stejně důležité jako hledání výnosu.
5. Předvídání sérií ztrát
I metoda s pozitivním očekáváním zažívá sérii ztrát. Při zjednodušeném předpokladu nezávislosti a konstantní pravděpodobnosti, s 40% úspěšností, je pravděpodobnost, že osm konkrétních obchodů bude všech osm ztrátových, 0,6⁸, tedy asi 1,68 %.
Toto číslo není pravděpodobnost, že během celého roku narazíte alespoň na jednu takovou sérii: příležitostí k jejímu výskytu je více. Otestujte různé scénáře a zvolte velikost, která ponechává rezervu vůči nejistotě.
6. Sčítání korelovaných rizik
Šest pozic, z nichž každá riskuje 1 %, může ztratit současně, pokud reagují na stejný faktor. Různé technologické akcie mohou představovat velmi podobnou ekonomickou expozici.
Sledujte celkové otevřené riziko, sektorové koncentrace a termíny výsledků. Korelace se mohou v období stresu zvýšit: diverzifikace riziko ztráty zcela neodstraňuje.
7. Pochopení páky
Páka zvyšuje expozici nad rámec vloženého kapitálu a zesiluje zisky i ztráty. Úroky, margin call a nucená likvidace mohou znemožnit vyčkat na odraz.
Křehká strategie se nezlepší jen tím, že použijete více páky. Ověřte si podmínky produktu a riziko ztráty nad rámec počáteční částky podle použitého instrumentu.
8. Minimální pravidla
Zapište si riziko na obchod, celkové otevřené riziko, limit na sektor a hranice ztráty, které spouštějí pauzu. Uveďte správu pozic před oznámením a postup, pokud se příkaz neprovede.
Tyto limity stanovte v klidu. Odchylky zaznamenávejte do deníku a metodu přehodnocujte v předem určených termínech.
Také doporučujeme
Technická analýza: čtení burzovních grafů · Jak sestavit obchodní systém · Grafické formace a jak fungují · Řízení rizika a velikost pozic · Jak vybírat akcie k obchodování · Psychologie tradingu: dodržování plánu · Obchodní slovník: 66 klíčových pojmů
Prohloubit znalosti s knihou v češtině
Trade Stocks Like A.I. rozvíjí tato témata na příkladech grafů, obchodních pravidlech a vysvětleních jejich mechanismů.