Как отбирать акции для торговли

Автор: Сильвиу Василеску · Обновлено 1 августа 2026 · 9 мин чтения

Торгуемых акций — тысячи, а нормально следить вы можете примерно за тридцатью. Скрининг — это то, как вы переходите от первого числа ко второму: не поиском «лучших» акций, чего никто не умеет делать надёжно, а отбраковкой тех, которые ваш метод не может торговать хорошо, и сохранением посильного списка тех, которые может.

Цель — исключение, а не открытие. Такая переформулировка решает самую частую проблему скрининга — скринер, возвращающий четыреста результатов, которые никто не смотрит. Скринер, по которому вы не можете действовать, равносилен его отсутствию.

1. Три слоя, по порядку

У работающего скрининга три этапа, и порядок важен, потому что каждый следующий дороже предыдущего.

Торгуемость идёт первой: можете ли вы войти в эту акцию и выйти из неё по разумной цене? Это постоянный фильтр, настраиваемый один раз, и он должен убрать подавляющее большинство рынка ещё до того, как вы вообще подумали о графиках. Состояние идёт вторым: находится ли акция в том состоянии, которое нужно вашему методу, — в тренде, сильна относительно аналогов, в подходящем секторе? Оно меняется медленно, неделями. Конфигурация идёт последней: есть ли что-то, что нужно делать прямо сейчас? Она меняется ежедневно и является единственным слоем, который нужно смотреть часто.

Нарушенный порядок и порождает изнеможение. Сканировать весь рынок в поисках конфигураций каждый вечер — значит получить набор, большая часть которого всё равно не пройдёт проверку на торгуемость, и вы потратите вечер, чтобы это выяснить.

2. Слой первый: можно ли это вообще торговать?

Ликвидность — первый и наименее обсуждаемый фильтр. Используйте средний объём в деньгах — средний дневной объём в акциях, умноженный на цену, — а не количество акций, потому что миллион акций по 2 $ и миллион акций по 200 $ — несопоставимые позиции. Задайте нижнюю границу так, чтобы ваша предполагаемая позиция была малой долей того, что торгуется за обычный день. Если для исполнения вам нужна заметная доля дневного объёма, ваша собственная заявка будет двигать цену против вас и на входе, и — что хуже — на выходе.

Неликвидность дорога так, что это легко упустить, потому что она не выглядит комиссией. Она проявляется как широкий спред между спросом и предложением, который вы платите на каждом входе и выходе, и как проскальзывание, когда стоп сработал, а на другой стороне никого нет. Метод с преимуществом +0,3R можно увести в минус, торгуя вселенную, где спред стоит 0,4R.

Минимальная цена. Очень дешёвые акции обычно имеют пропорционально более широкие спреды и более беспорядочное поведение. Минимальная цена — грубый фильтр, но он убирает категорию бумаг, где технический анализ работает плохо, потому что состав участников другой.

Структурные исключения. Решите один раз, будете ли вы торговать вокруг дат публикации отчётности и будете ли вообще держать маржинальные или обратные биржевые продукты. И то и другое добавляет поведение, которое ваши правила по графику не моделируют: гэп через стоп в первом случае и распад стоимости, никак не связанный с графиком, во втором.

3. Волатильность: движения должно хватать, чтобы окупить риск

Волатильность — не то же самое, что риск, и полностью отфильтровывать её — ошибка. Акция, которая ходит 0,4 % в день, не даст прибыли в 3R за две недели удержания, потому что доступного движения просто нет. И ваша цель, и ваш стоп должны помещаться внутри того, что акция реально делает.

Средний истинный диапазон в процентах от цены — практичная мера: нормированная величина, сравнимая между акциями любой цены. Задайте нижнюю границу, чтобы диапазона хватало на ваши цели, и верхнюю, чтобы стопам не приходилось быть настолько широкими, что объём позиции становится ничтожным.

Правильный коридор целиком зависит от вашего срока удержания. Трейдеру, держащему недели, нужен меньший дневной диапазон, чем тому, кто держит часы, потому что движение накапливается за большее число дней. Это одно из нескольких мест, где критерии отбора вытекают из таймфрейма вашей системы, а не из универсального правила.

4. Слой второй: относительная сила и тренд

Относительная сила — это сравнение доходности акции с доходностью рынка за тот же период. Акция, выросшая на 8 %, пока индекс вырос на 2 %, ведёт себя иначе, чем выросшая на 8 %, пока индекс вырос на 10 %, хотя абсолютная доходность одинакова. Первая притягивает деньги; вторую просто несёт.

Это важно, потому что у относительной силы есть некоторая инерция — тот же эффект следования тренду, применённый к сравнению, а не к цене как таковой. Эффект слабый, как и все они, но один из более устойчивых, и отбирать по нему дёшево: ранжируйте свою вселенную по доходности за три, шесть и двенадцать месяцев и смотрите на верхний дециль.

Сочетайте это с простым трендовым фильтром. Цена выше растущей долгосрочной скользящей средней — стандартный вариант, и его достаточно: его ценность не в точности, а в последовательности — он удерживает вас от падающих акций, которые выглядят дёшево и продолжают падать.

Если вы торгуете возврат к среднему, а не тренд, этот слой инвертируется: вам нужны акции, сильно отклонившиеся от своей средней, в бумагах, чья долгосрочная структура цела. Принцип не меняется — слой состояния отбирает то состояние, которое нужно вашему преимуществу, — но критерии противоположные, и это стоит проговорить, потому что большинство советов по скринингу молча предполагают следование тренду.

Для чего нужен скринер: поставить акцию в список, пока она спокойна, чтобы решение было готово заранее, когда она пойдёт.

5. Контекст сектора и рынка

Акции ходят группами. Деньги перетекают между секторами, и у акции в сильном секторе есть попутный ветер, не имеющий отношения к самой компании, — полезный, когда вы с ним, и дорогой, когда против. Проверка того, какие секторы лидируют, занимает минуту и улучшает качество списка наблюдения сильнее, чем большинство доработок отдельных фильтров.

Широкий рынок важен так же. Пробои чаще получают продолжение, когда индекс растёт, и чаще не срабатывают, когда нет, потому что те же фоновые потоки, что поднимают индекс, поднимают и его составляющие. Некоторые системы формализуют это как рыночный фильтр — брать длинные конфигурации только пока индекс выше собственной долгосрочной средней, — что уменьшает число сделок и обычно убирает непропорционально большую долю убыточных.

Сила сектора также предупреждает о риске, который иначе пропустит ваш расчёт объёма. Если ваш скринер раз за разом возвращает одну и ту же отрасль, ваш список концентрирован, и взять пять таких конфигураций — это ближе к одной крупной позиции, чем к пяти мелким: проблема корреляции.

6. Слой третий: сама конфигурация

Только теперь вы ищете, что делать. На списке из тридцати-сорока акций, уже прошедших первые два слоя, это быстро, и именно эту часть можно делать глазами, не превращая вечер в испытание.

Что именно вы ищете, зависит от вашего метода: сжимающаяся база, откат к растущей средней, модель, близкая к завершению. Важно, чтобы критерии были записаны — тогда «выглядит хорошо» никогда не становится причиной, по которой акция попадает в ваш список наблюдения.

Два механических фильтра заслуживают места на этом этапе. Отметка относительного объёма выводит наверх акции, торгующиеся заметно выше собственного среднего, — там новости и интерес институционалов. А фильтр сжатия диапазона — недавний диапазон узок по сравнению с собственной историей — находит акции, сворачивающиеся в пружину перед движением, а это ровно то состояние, которое предшествует торгуемому расширению.

7. Недельная рутина, укладывающаяся в час

Скрининг гораздо чаще проваливается из-за того, что слишком трудоёмок, чтобы его поддерживать, чем из-за излишней простоты. Рабочий ритм:

• Один раз, в начале: определите фильтры торгуемости — порог ликвидности, минимальную цену, коридор волатильности, исключения. Сохраните скринер. Не пересматривайте его ежемесячно.
• Еженедельно, 30 минут: прогоняйте слой состояния. Ранжируйте по относительной силе, применяйте трендовый фильтр, бросьте взгляд на лидерство секторов. Получите список наблюдения из двадцати-сорока бумаг. Убирайте те, что больше не проходят.
• Ежедневно, 10 минут: смотрите только на список наблюдения — на конфигурации, подходящие к триггеру. Записывайте триггер, стоп и объём для завтрашних кандидатов до открытия рынка, чтобы решение принималось, пока вы спокойны.
• Ежемесячно, 20 минут: проверяйте, действительно ли список наблюдения породил ваши сделки. Если большая часть позиций пришла откуда-то ещё, скринер — украшение, и менять нужно либо его, либо ваше поведение.

Именно последнюю проверку люди пропускают, а она диагностическая. Скринер, не питающий вашу реальную торговлю, сообщает вам что-то правдивое о вашем процессе.

8. Ошибки скрининга, которых стоит избегать

Слишком много критериев. Каждый добавленный фильтр убирает кандидатов, и с определённого момента вы отбираете не хорошее, а причудливое. Скринер, возвращающий три результата, обычно переспецифицирован, а не тонко настроен.

Правка скринера после убыточной сделки. Скринер не вызвал убыток; убытки — издержки ведения дела. Подстройка фильтров под отдельные исходы — это подгонка под историю, выполняемая по одной сделке за раз.

Отбор по тому, что уже случилось. Фильтр «+40 % за месяц» находит движения, которые закончились. Полезные скринеры находят условия, предшествующие движениям, — сжатие, силу относительно аналогов, формирующуюся базу, — а не сами движения.

Доверие данным без проверки. Скринеры несут устаревшие цифры, неверно обрабатывают корпоративные действия и странно показывают объём вокруг сплитов. Прежде чем торговать бумагу, которую вы никогда не торговали, посмотрите на график и спред сами. Две минуты проверки предотвращают случающиеся дорогие сюрпризы.

Это руководство — образовательный материал о том, как устроены рынок и торговые методы. Это не финансовая консультация и не рекомендация покупать или продавать какие-либо ценные бумаги. Торговля связана с риском потери денег — при использовании кредитного плеча вы можете потерять больше, чем рассчитывали.